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本周重磅日程：特普会，好意思国通胀，中国社融，好意思国半导体和药品关税，腾讯京东茅台财报
08月11日 - 08月17日当周重磅财经事件一览，以下均为北京技巧：
要点原宥：好意思国7月CPI、PPI、零卖销售，多位好意思联储高官密集发声；中国7月社融、社会奢靡品零卖、限制以上工业加多值等数据；欧元区二季度GDP季环比修适值，澳大利亚储备银行公布利率决议。
此外，俄方证实俄好意思首级会晤将于8月15日在阿拉斯加举行，称下次会晤将在俄罗斯境内举行。特朗普称好意思国半导体和药品关税将在“本周足下”出台。中国具身智能机器东说念主产业大会、2025世界东说念主形机器东说念主盛开会将召开。腾讯、京东、贵州茅台、工业富联将公布财报。
经济方针好意思国7月CPI
上月的数据线路，好意思国6月通胀数据合座阐述柔顺，中枢CPI同比高涨2.9%。当今商场大齐合计，好意思联储9月降息已几近定局，悬念已转向50基点。
旧金山联储主席戴利在4日称，要是通胀回升并彭胀，或处事商场反弹，需要降息的次数可能少于两次。但她也提醒称，要是好意思联储一味恭候，以说明通胀不会出现传导效应——这个历程可能需要6个月致使1年，那就确定依然太晚了。
往复平台 IG 首席商场分析师 Chris Beauchamp 在一份申诉中暗意，最近的好意思国 ISM 服务业 PMI 数据线路，支付价钱分项指数大幅上升，这提醒商场“通胀仍然是一股不行惨酷的力量”。
花旗经济学家暗意，在 6 月份的上一份数据线路“商品价钱大幅高涨的早期迹象”之后，投资者将原宥关税对价钱的影响进程。他们展望这种转嫁将在 7 月份柔顺扩大，从而导致中枢商品价钱的强盛高涨。关连词，这种影响可能会在秋季愈加显著，何况不应毁坏好意思联储下个月降息，特别是探究到劳能源商场疲软。
好意思国7月PPI
上月数据线路，好意思国6月PPI同比2.3%，显赫低于预期的2.5%，这是2024年9月以来的最低同比涨幅，前值从2.6%上修至2.7%，环比0%，低于预期0.2%，前值从0.1%上修至0.3%。
服务价钱不测下行、商品端柔顺高涨，线路现时“通胀管说念”并未发烧。但前期数据的上修与中间需求商品的回暖，仍可能预示未来潜在风险。关税通胀能够并未覆没，而仅仅被旋即“推迟”。
分析合计，往复含义在于“CPI/PPI→口头与本色利率→好意思元”的链条重估。若7月CPI加快并被PPI印证，成本鞭策与关税传导将抬升口头利率与盈亏均衡通胀，压制好意思债久期、阶段性利多好意思元；若通胀走弱，处事障碍将主导叙事，再通缩预期昂首、好意思元承压。
好意思国7月零卖销售
上月数据线路，好意思国6月份零卖销售环比增长0.6%，扭转了此前集结两个月的跌势。这一强盛反弹超出了大部分经济学家的预期，有望缓解商场抵奢靡者支拨紧缩的担忧。汽车销售在集结两个月下滑后出现攀升，成为鞭策合座增长的进攻身分。
分析合计，周五的零卖与工业产出将锤真金不怕火需求韧性：若零卖加快，可对冲增长担忧、为好意思元提供尾盘复旧；若走软，“弱增长+缓通胀”的再订价刚烈化，好意思元面对回撤压力。
中国不定时公布7月社融数据中国上半年货币战略支执实体经济恶果比拟显著。上月数据线路，中国6月新增社融4.2万亿元，新增东说念主民币贷款2.24万亿元，M2-M1剪刀差为3.7个百分点，较5月的5.6个百分点削弱1.9个百分点。
东说念主民银行副行长邹澜暗意，从国际对比看，比年来东说念主民银行执续屡次降准降息，货币战略的状态是支执性的，战略恶果也在束缚蕴蓄。
中国1至7月天下房地产拓荒投资
上月数据线路，中国1-6月房地产拓荒投资同比着落11.2%，新建商品房销售面积同比着落3.5%。 1—6月份，新建商品房销售面积同比降幅比1—5月扩大0.6个百分点；其中住宅销售面积着落3.7%。新建商品房销售额44241亿元，着落5.5%；其中住宅销售额着落5.2%。
中国7月限制以上工业加多值
上月数据线路，中国6月限制以上工业加多值同比6.8%，新能源汽车、工业机器东说念主产量增速较快。 6月份，41个大类行业中有36个行业加多值保执同比增长。电气机械和器材制造业增长以及估量机、通讯和其他电子成就制造业产量呈现较快增长。3D打印成就、新能源汽车、工业机器东说念主居品产量同比隔离增长43.1%、36.2%、35.6%。
中国7月社会奢靡品零卖总数
上月数据线路，中国6月社零同比增速放缓至4.8%，餐饮收入放缓。 名额以上单元家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类零卖额隔离增长32.4%、24.4%、13.9%，较上月有所放缓。6月，餐饮收入4708亿元，增长0.9%，前值为5.9%。
欧元区二季度GDP季环比修适值
欧元区二季度经济增长显著放缓，但优于商场此前预期的零增长，季度环比增长率从一季度的0.6%降至0.1%。同比增长则达到1.4%，相同高于1.2%的预期值。关连词，区域里面的严重分化显著，欧元区最大经济体德国和第三大经济体意大利均堕入萎缩。
此前，为刺激经济，欧洲央行在夙昔13个月内已将其要道利率下调至2%。但最新的数据线路经济基础好于担忧，金融商场合计欧洲央行不竭放宽战略的必要性正在裁汰。当今商场合计欧洲央行在12月前再次降息的可能性仅为50%。
澳大利亚储备银行公布利率决议澳大利亚储备银即将在本周期进行第三次降息并更新其经济预测。
在本轮宽松周期中，澳大利亚储备银行自峰值仅降息两次25bp。展望澳洲联储行长Michele Bullock将保执严慎基调，强调内行风险和迟缓辇儿动的必要性。商场将密切原宥澳洲联储休闲率预测的任何变化，尤其是在上个月休闲率不测上升之后。
财经事件俄方证实俄好意思首级会晤将于8月15日在阿拉斯加举行，称下次会晤将在俄罗斯境内举行据央视新闻，当地技巧8月9日，俄罗斯总统助理乌沙科夫暗意，俄罗斯总统普京与好意思国总统特朗普将于当地技巧8月15日在阿拉斯加举行会晤。
乌沙科夫暗意，普京和特朗普会谈的要点是散伙乌克兰恒久和平的决议。
乌沙科夫说，实盘俄好意思指令东说念主会晤的计划历程不会一帆风顺，但两边将为此作念出致力。
乌沙科夫暗意，在阿拉斯加会晤之后，普京与特朗普的下一次会晤将在俄罗斯境内举行。俄罗斯方面依然向好意思国方面发出了相应邀请。
当地技巧8月8日，好意思国总统特朗普在其应付平台“实在应付”上发文称，将与俄罗斯总统普京于8月15日在阿拉斯加州举行会晤，更多细节将随后公布。今日稍早，特朗普暗意，好意思俄在乌克兰问题上已“很是接近”达成公约。双清廉就会晤场所进行安排。
特朗普称好意思国半导体和药品关税将在“本周足下”出台据央视新闻，当地技巧8月5日，好意思国总统特朗普在接收好意思国奢靡者新闻与交易频说念（CNBC）采访时暗意，鉴于印度执续购买俄罗斯石油，他将在未来24小时内“大幅”提高对印度输好意思商品征收的关税。据央视新闻，当地技巧8月6日周三，特朗普签署行政敕令，对来自印度的商品加征25%的特地关税，以回话印不竭“径直或蜿蜒入口俄罗斯石油”。
关于关税战略，特朗普不测晓谕将大幅提高药品关税税率（最高250%），并称将在未来一周内晓谕药品和芯片关税。
多位好意思联储高官密集发声处事申诉公布后，好意思联储散伙静默期，官员们密集发声。13日，2027年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金发表谈话；14日，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就好意思国经济出息发表谈话；14日，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币战略发表谈话。
据好意思银的研报，好意思联储里面酿成了爱憎分明的两大阵营。以纽约联储主席Williams和里士满联储主席Hammack为代表的鸽派阵营合计，劳能源商场仍具韧性，更惦念通胀问题。
另一边，包括明尼阿波利斯联储主席Kashkari、旧金山联储主席Daly以及理事沃勒和鲍曼在内的鹰派阵营则更原宥经济活动的下行风险和劳能源商场的放缓迹象，合计多情理在短期内降息。不合的中枢在于对现时经济景色的不同判断。
好意思银分析师暗意，尽管好意思联储里面不合严重，但商场仍应将焦点紧紧锁定在主席鲍威尔身上。鲍威尔的战略信号权重远超其他同寅，而杰克逊霍尔央行年会历来是他开释要紧战略转向信号的首选平台。要是好意思联储的战略中心确乎已从聚焦通胀转向更侧严惩事，那么这次会议将是其向商场宣告这一变化的最可能时机。
公开信息线路，本年的杰克逊霍尔央行年会将于8月21日-23日召开。
中国具身智能机器东说念主产业大会将召开
这次大会笼罩具身智能机器东说念主产业生态，从机器东说念主原材料及零部件供应商、系统集成商、仿真及测试到整机制造，聚焦具身智能、汽车科技等前沿范畴，笼罩中枢部件到终局哄骗。
2025世界东说念主形机器东说念主盛开会将于本年8月15日至17日在国度盛开场(鸟巢)和国度速滑馆(冰丝带)举办
本次盛开会诱惑了世界各地戎行奋勇报名。当今，葡萄牙、日本、阿联酋的参赛戎行已接踵入驻东说念主形机器东说念主足球实训基地，开启赛前备战。
企业财报贵州茅台贵州茅台8月4日公告，自本次回购决议暴露起，戒指2025年7月底，公司已累计回购股份345.17万股，占总股本的0.2748%，购买的最高价为1639.99元/股，最廉价为1408.29元/股，已支付的总金额为约53.01亿元(不含往复用度)。回购股份将用于减少注册本钱。
腾讯控股上月，腾讯控股股价一度创近4年来新高，市值再行回到5万亿港元。这一阐述的背后源于本钱的集体看好：一方面是其二季度蝉联国内公募基金头号重仓股，1039只基金执仓市值达591.56亿元；另一方面是国际本钱对该股大举加仓。分析合计，某种进程上，腾讯控股肃肃的基本面为商场资金注入底气，游戏业务执续孝告成润，国际商场收入连改进高；AI布局更在稳步前行，在告白、微信、游戏等范畴加快落地。机构合计AI正重构公司生态护城河，更有机构给出710港元标的价位。
京东摩根士丹利在近日的研报中，保管京东“Equal - weight（等权重）”评级，将标的价从39好意思元下调至28好意思元。该行合计京东在2025年第二季度在食物配送业务投资超100亿东说念主民币，导致非GAAP净利润同比着落63%，且未看到该投资对中枢电交易务产生交叉销售或其他协同效应。展望2025年全年总收入同比增长12%，非GAAP净利润275亿东说念主民币，同比着落43%。跟着竞争敌手在食物配送和即时零卖业务加大进入，京东面对是否跟进的窘境。
工业富联北好意思云厂交易绩迎来爆发式增长，微软、Meta等多家大厂近日发布的财报数据均远超商场预期，并一致上调了在算力等基础范例范畴的本钱开支。
民生证券日前发布研报暗意，工业富联四肢内行AI服务器OEM中枢厂商，在AI服务器商场份额达到四成足下，主要客户涵盖微软、亚马逊、谷歌等中枢CSP厂商，有望充分受益AI服务器放量。研报还暗意，前期商场担忧GB200出货延后，而当今GB200良率问题依然措置，机柜服务器进入大限制出货阶段，工业富联四肢英伟达GB200机柜最进攻的供应商之一，在2024年第四季度依然当先完成GB200机柜的量产录用，展望本年GB200将给公司带来较伟功绩增量。
工业富联日前发布的本年上半年功绩预报远超商场预期。尤其是在第二季度，公司AI和云估量业务均散伙高速增长，云估量业务营业收入较客岁同时增长超50%，AI服务器收入同比增长超60%，云服务商服务器收入同比增长超150%。不少机构暗意，跟着算力需求执续升迁，以及公司内行产业链上风进一步突显，工业富联盈利才智也必将迈上新的台阶，进一步牢固其龙头地位。
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