近期，多家主营数据存储主控芯片相关业务的厂商正在列队IPO（初次公开募股），闯关科创板的联芸科技（杭州）股份有限公司（以下简称联芸科技）等于其中之一。

　　在股权结构方面，联芸科技背靠海康威视（SZ002415，股价33.45元，市值3121亿元）、江波龙（SZ301308，股价87.08元，市值359.52亿元）等闻名企业，尤其是海康威视，整个捏有联芸科技37.38%股份，位列第二大鼓动，仅次于公司实质放弃东说念主方小玲整个捏股比例（45.22%）。

　　2019~2022年，联芸科技营业收入分袂为1.77亿元、3.36亿元、5.79亿元、5.73亿元，扣非后净利润分袂为-4383.95万元、-3193.13万元、309.99万元、-9838.60万元。仅有2021年达成盈利，4年扣非后归母净利润整个失掉1.71亿元。

　　《逐日经济新闻》记者属目到，关联方E偏执关联方为联芸科技第一大客户，联芸科技存在客户网络度较高及关联交游占比较高的情况。

　　客岁消耗电子需求疲软

　　联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT（东说念主工智能物联网）信号处理及传输芯片的平台型芯片规划企业，主营业务收入起原于芯片产物和工夫管事。最大收入起原为数据存储主控芯片产物，2019~2021年及2022年上半年（以下简称弘扬期），该产物主营业务收入占比分袂为73.75%、61.90%、67.35%、58.61%。2021年、2022年上半年，AIoT信号处理及传输芯片产物收入占比分袂为32.65%、41.39%。

　　据《逐日经济新闻》记者不雅察，天然建筑近九年，关联词联芸科技尚未捏续盈利，且存在累计未弥补失掉，主要原因是捏续较高的研发参加和收入范围尚未完好意思开释。

　　一方面，弘扬期内，联芸科技研发参加占营收比例分袂为45.93%、29.62%、26.74%和58.43%，以促进产物线的丰富和新业务的设备。另一方面，各业务线产物尚未完好意思放量。公司天然2020年、2021年的芯片产物收入增长率分袂已达57.41%、178.48%，关联词在存储芯片商场地座延迟的配景下，公司觉得在数据存储主控芯片边界仍有较大的商场空间。同期，公司AIoT信号处理及传输芯片尚处于产物实施阶段。

　　首轮审核问询函回报分解，此前，联芸科技瞻望扭亏为盈时点为2024年，预测2022~2026年营业收入增长率分袂为14.00%、42.55%、31.94%、40.54%和33.15%。不外2022年，公司分袂达成营业收入和净利润5.73亿元、-7916.06万元，前者比较2021年收入略有下滑，后者则是由盈转亏。

　　联芸科技讲明称，2022年，受消耗电子需求疲软等成分影响，下搭客户需求有所下落，公司主营业务收入有所下落，与预测情况有多少差距。

　　上交所审核问询函分解，把柄公开贵府，由于商场需求疲弱，存储芯片原厂库存压力捏续，三星电子、SK海力士、好意思光存储均事迹大幅下滑以致失掉，存储芯片的价钱在2022年后两个季度均出现暴跌。

　　在此情况下，联芸科技是否还能在2024年达成扭亏为盈？对此，联芸科技通过邮件回报《逐日经济新闻》记者示意：消耗电子短期需求变化并未影响公司长久向好趋势。2023年以来，一方面，把柄商场预测弘扬，存储芯片下行周期正闲散走向尾声。另一方面，原土存储产业链还处于发展初期，公司存在较大发展机遇。

　　联芸科技觉得，异日，跟着数据存储行业、AIoT产业快速发展，公司产物布局不停丰富，瞻望公司规划失掉将连吸收窄并达成盈利。

　　联芸科技再次示意，基于公司解决层测算，公司扭亏为盈的时候节点为2024年。

　　自称关联交游价钱公允

　　联芸科技的客户网络度较高，杠杆炒股弘扬期内前五大客户收入占比分袂为85.71%、86.33%、75.91%和80.92%，尤其是向客户E偏执关联方销售收入占营业收入比例分袂为31.36%、40.59%、38.44%和46.22%，该客户也一直位列公司第一大客户。这主如若联芸科技还在业务发展初期，专注于研发且优先与各边界的头部客户联接，对更多其他客户的设备需要分时候、分阶段完成。

　　天然联芸科技并未露出客户E的具体称呼，不外公司与其交游被列为频繁性关联交游。

　　2020~2022年，联芸科技向客户E偏执关联方销售商品及提供劳务收入分袂为1.37亿元、2.22亿元、2.15亿元。比较之下，江波龙通过全资子公司辗转捏有联芸科技4.28%股份，联芸科技将与江波龙偏执关联方之间的交游比照关联交游露出，2019~2021年及2022年上半年，对其销售商品金额分袂为3197.80万元、5001.26万元、9508.45万元、2171.54万元。

　　对于将客户E称呼进行豁免露出的情况，联芸科技回报记者示意，把柄上交所相关章程，拟露出的信息属于国度深沉、买卖深沉，露出后可能导致其违背国度议论守密的法律法例八成严重损伤公司利益的，不错豁免露出。

　　值得属办法是，《逐日经济新闻》记者发现，除了向客户E偏执下属企业销售商品、提供劳务、购买固态硬盘样品等交游外，2022年，客户E还为联芸科技代收政府赞成款1.24亿元，联芸科技为其代收政府赞成款3087.50万元。

　　联芸科技示意，公司关联交游总范围合座呈下落趋势，瞻望异日与客户E偏执下属企业的关联交游将捏续发生。公司向客户E偏执下属企业销售芯片的价钱把柄商场原则订价，主要把柄公司产物质能及商场竞争力、客户采购量等多种成分详情产物价钱，关联交游价钱公允。关联交游不影响公司的规划独处性，对客户E不存在紧要依赖。

　　毛利率与同业比较较低

　　2019~2021年及2022年上半年，联芸科技详细毛利率分袂为35.43%、29.76%、35.73%、34.86%，而同业业可比公司平均详细毛利率分袂为41.62%、41.78%、42.99%、43.62%。联芸科技觉得，公司毛利率与同业业可比公司比较较低，但处于时常水平。

　　对于主要产物的价钱变化。2020~2022年，联芸科技第一大产物数据存储主控芯片平均单价分袂为12.59元/颗、11.57元/颗、13.14元/颗，变动率分袂为-8.63%、-8.13%、13.58%，呈现先降后升趋势。至于2021年驱动产生收入的AIoT信号处理及传输芯片产物——即感知信号处理芯片、有线通讯芯片，在2022年时，平均单价变动率分袂为1.28%、-36.38%。联芸科技称，芯片产物价钱变动主要由于产物升级及产物结构变动导致。

　　对于数据存储主控芯片价钱先降后升的原因，联芸科技示意，2020年，公司数据存储主控芯片收入占比75.27%的主要产物MAS090X受竞争影响单价略有裁减，2021年，公司单价更低的MAS110X系列产物收入范围和占比普及，占比达到49.23%。因此，公司数据存储主控芯片产物平均单价在2020年和2021年有所裁减。2022年，工夫更为先进的PCIe接口数据存储主控芯片收入范围和占比普及，占比逾越50%，推动公司数据存储主控芯片平均单价有所高潮。

　　《逐日经济新闻》记者属目到，2020年，联芸科技为提高产物竞争力，更快拓展商场份额，数据存储主控芯片的订价计谋为合座上对标并略低于主要竞争敌手的价钱。

　　以大客户E偏执下属企业采购为例，2020年、2021年，联芸科技向客户E偏执下属企业销售MAS090X系列芯片的价钱分袂为100.00元/颗、110.69元/颗，其他交游方A向客户E 销售肖似产物价钱分袂为114.78元/颗~121.95元/颗、100.43元/颗 ~107.60 元/颗 。2020 年销售MAS090X系列价钱相对其他厂商较低，稳当上述订价计谋。2021年销售价钱相对其他厂商略高，主要系MAS090X系列芯片中单价较高的MAS0901芯片销售数目比例普及。

　　那么，联芸科技是否还在领受上述“合座上对标并略低于主要竞争敌手的价钱”的订价计谋？公司回报《逐日经济新闻》记者称，公司订价详细计划多方面成分，在商场实施的某些阶段某些产物上会领受上述计谋，当今公司数据存储主控芯片产物价钱基本保捏相识，2021年以来平均单价捏续攀升。

• 4年
• 净利润
• 联运
• 扣非
• 1.71亿